Handel tesourie strategieë

Eric Parnell, CFA handel strategieë vir die langtermyn Amerikaanse skatkiswissels 27 April 2012 02:20 Die langtermyn Amerikaanse Tesourie mark nie 'n aantreklike koop-en-hou-belegging vir die toekoms voor te stel. Na aanleiding van 'n drie dekade lange bulmark, het 30-jarige Amerikaanse Tesourie opbrengste gedaal van 'n hoogtepunt van 15,21 in Oktober 1981 tot 'n laagtepunt van 2,55 in Desember 2008 en 3,13 vanaf Donderdae naby. En op 'n stadium in die komende jaar, ons is geneig om te sien hierdie selfde opbrengste styg, miskien aansienlik, hetsy as gevolg van 'n volgehoue ​​versnelling in ekonomiese groei of 'n ontploffing van inflasionêre prysdruk. Maar dit is risiko's wat uit bly op die horison. In die tussentyd, die Langtermynversekeringswet Amerikaanse Tesourie mark bied 'n groot aantrekkingskrag vir beleggers. Hoekom Dit bied nie net die potensiaal vir buitenmaatse opbrengste - dit wat oor 30 in 2011 Q3 alleen - dit bied 'n ideale manier om te verskans teen die aandelemark. Twee faktore mag hê beleggers tans dink oor verskansing hul voorraad blootstelling. Eerstens, die aandelemark: het (NYSEARCA SPY) is toon tekens van swakheid tot dusver in die tweede kwartaal volgende wat 'n baie sterk vooraf in 2012 Q1. In die tweede plek het die aandelemark omgewing die patroon van die afgelope twee jaar van die begin van die jaar 'n sterk en sukkel geweldig in die lente en somer maande getoon. So, is dit redelik om handel strategieë te evalueer vir die langtermyn-Amerikaanse Tesourie mark. Terwyl hierdie analise sal fokus op die iShares 20 Jaar Amerikaanse Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: TLT), dieselfde beginsels van toepassing op die relatief meer aggressief Vanguard Extended Duur Tesourie ETF (NYSEARCA: EDV) en die PIMCO 25 Jaar nulcoupon Amerikaanse Tesourie ETF ( NYSEARCA: ZROZ). Die sleutelvraag word presies wanneer om posisies in die langtermyngeheue Amerikaanse Tesourie om voorraad blootstellings te verskans te vestig. Gegewe dat die lang termyn Amerikaanse Tesourie het 'n -0,48 om aandele soos gemeet deur die SampP 500, hierdie vensters tipies voorkom na aanleiding van 'n sterk aandelemark saamtrekke. Byvoorbeeld, net soos die aandelemark in Maart was 'n hoogtepunt, baie in die mark is verklaar dat die ondergang van die Amerikaanse Tesourie mark. Dit was presies die tyd om vas te stel of voeg nuwe posisies. Oor die afgelope paar weke, het die aandelemark afgekoel en die langtermyn-Amerikaanse Tesourie mark herstel. As gevolg hiervan, is nou nie noodwendig die oomblik om te koop in die langtermyn-Amerikaanse Tesourie mark. In plaas daarvan, sal geduld waarskynlik beloon word in wag vir opkomende geleenthede. Die volgende is 'n paar moontlike vensters om te kyk vir in die komende weke. Om mee te begin, die Feds nuutste stimulus program in Operation Twist is ingestel om te verval in Junie 2012. Hoewel baie beweer dat dit 'n negatiewe vir die Amerikaanse Tesourie mark sal wees, indien enigiets is dit waarskynlik om te dien as 'n positiewe. Dit is te danke aan die feit dat die verlies 400 miljard in Fed aankope waarskynlik meer as geneutraliseer deur die triljoene dollars in bykomende markkapitalisasie wat in die afgelope maande in aandele het uitgestort en kan skielik op soek na 'n veilige hawe as aandele in te voer sal wees 'n ander skerp regstelling as wat hulle gedoen het in die somer van 2010 en 2011 keer vorige Fed stimulus programme geëindig. So, op soek na die blootstelling tyd te vestig met 'n terugsakking tussen nou en die einde van Junie kan die moeite werd wees. Ook, die aandelemark het waarskynlik nog 'n saamtrek in dit voor die huidige kort termyn bul siklus eindig. Verlede jaar, voorrade eerste hoogtepunt in die middel van Februarie en retested hierdie hoogtepunte op drie afsonderlike geleenthede voor die einde van QE2 in Junie 2011. Vanjaar het aandele getref hul mees onlangse hoogtepunt aan die begin van April, 'n volle kwartaal voor die einde van Operasie Twist . Hoewel die regering die jongste stimulus program lyk nie dieselfde diepgaande uitwerking op aandele het, soveel van die tydren in die afgelope maande kan plaas toegeskryf word aan die Europese Sentrale Bank LTRO program. dit is nog steeds 'n influece. As gevolg hiervan, moet dit verwag word dat aandele sal hertoets indien nie ten minste een keer meer oorskry hierdie onlangse April hoogtepunte voor die einde van Junie. Hierdie kort termyn saamtrekke moet dopgehou word vir die langtermyn Amerikaanse Tesourie verkoop offs om aantreklik te koop punte te verskaf. Met betrekking tot spesifieke vlakke, het die Langtermynversekeringswet Amerikaanse Tesourie mark herhaaldelik getoon die geneigdheid om te reageer op tegniese ondersteuning sowel by sy 50-dag en 200-dae - bewegende gemiddeldes. Dit sou impliseer potensieel aantreklik toegangspunte tans op 114,85 en 112,97 onderskeidelik op die TLT. Die volgende stop buite hierdie twee pryse sal wees om die vlak 110, athough enige volgehoue ​​breek van die 50-dag en 200 dae M. A.s beskou moet word met omsigtigheid. 'N Bykomende ontasbare rondom hierdie langtermyn Amerikaanse Tesourie sal belangrik om te monitor in die komende maande. In onlangse jare, het die Fed toegelaat sy stimulus programme verval en getuie van die aandelemark in vryval betree voor die aanvang van om voor te stel dat 'n nuwe stimulus program was op pad. En onlangse seine van die Fed dui daarop dat hulle van plan is op die verhuring van Operation Twist verval en laat die ekonomie om weer te probeer op sy eie begin in Julie. Maar, as die Fed was om preemptively kondig 'n nuwe stimulus program voor die einde van Junie, sou dit onmiddellik die appèl van die handel langtermyn Amerikaanse Tesourie demp. Verder, terwyl dit meer waarskynlik dat die Fed sal op 'n stadium aan te kondig 'n meer Tesourie neutrale stimulus plan soos Operation Twist 2, indien die Fed gebeur om aan te kondig dat QE3 gou sal wees op pad, sou dit 'n sein aan beplanning uitgang begin wees strategieë vir Tesourie posisies. So, die tydsberekening rondom indien en wanneer die Fed 'n nuwe stimulus programme kan verklaar sal van kritieke belang om te kyk in samewerking met enige posisies langtermyn Amerikaanse Tesourie in die komende maande. Die langtermyn-Amerikaanse Tesourie is nie 'n aantreklike langtermyn belegging. In plaas daarvan, dit verteenwoordig 'n aantreklike skans teen die aandelemark in die komende maande. En toon geduld en takties optree wanneer die bestuur van hierdie langtermyn Amerikaanse Tesourie posisies bykomende waarde kan bied vir portefeuljes, veral as die aandelemark gebeur in 'n ander skerp regstelling in te gaan in die komende maande, net soos dit het die afgelope twee jaar na die einde van vorige Fed stimulus programme. Vrywaring . Hierdie pos is slegs vir inligtingsdoeleindes. Daar is risiko's wat betrokke is met beleggings insluitende die verlies van die skoolhoof. Gerring Wealth Management (GWM) maak geen eksplisiete of implisiete waarborg met betrekking tot prestasie of die uitslag van 'n belegging of projeksies gemaak deur GWM. Daar is geen waarborg dat die doelwitte van die strategieë bespreek deur GWM sal word. Lees die volledige articleTreasury Bill handel strategieë Meer artikels Skatkiswissels is die kortste termyn skuld sekuriteite verkoop deur die Amerikaanse Departement van die Tesourie. Handel T-rekeninge kan beleggers om weddenskappe op die rigting van die kort termyn rentekoerse maak. Sedert die prys van 'n T-wetsontwerp baie min met die tipiese skuif in rentekoerse sal verander, handelaars speel skatkiswissels en die ooreenstemmende rentekoerse deur die gebruik van afgeleide termynmark sekuriteite. Tesourie Bill Futures om enige geld handel T-rekeninge met behulp van 'n beurs rekening, sal jy nodig het om te koop en te verkoop miljoene dollars ter waarde van wetsontwerpe om genoeg wins te verdien om 'n bewoonbare loon te produseer. Die gebruik van skatkiswissel termynmark kan 'n handelaar beheer 1000000 waarde van T-rekeninge met 'n marge deposito van 'n paar honderd dollar - 330, om presies te wees, as Oktober 2013 Futures ook toelaat dat handelaars om weddenskappe vir prysbewegings te maak in enige rigting , op of af. Pryse Beweeg Inverse om koerse Gebruik T-wetsontwerp termynmark te handel op grond van jou verwagting van watter rigting kort termyn tariewe sal beweeg. As jy dink dat pryse sal val, wat jy wil koop - bekend as 'n lang posisie in die termynmark jargon - T-wetsontwerp termynmark in jou Commodity Futures handel rekening. As pryse dan daal, kan jy die verkoop van die termynmark en slot in 'n wins uit die hoër pryse. As jy dink dat pryse sal optrek, sou jy termynmark verkoop aan 'n kort posisie te vestig in jou rekening. As rentekoerse te doen gaan hoër, sal die waarde van die termynkontrak val en jy kan koop terug die kort kontrakte om voordeel te trek uit die daling in die prys. Die Fed Stel die Tariewe die T-wetsontwerp termynkontrak word geprys op die opbrengs van 'n 13-week Tesourie wetsontwerp. Die rentekoers op die drie maande T-wetsontwerp direk weerspieël die kort termyn rentekoers beleid van die Federale Reserweraad, soos aangedui deur die Federale fondse verdiskonteringskoers. As gevolg hiervan, veranderinge in die T-wetsontwerp tariewe en pryse is afhanklik van wat die Fed besluit om te doen met 'n kort termyn tariewe. T-wetsontwerp termynmark met 'n vervaldatum tot twee jaar in die toekoms kan verhandel op grond van jou verwagtinge van wat die Fed sal doen met 'n kort termyn rentekoerse. Dag Trading en scalping Selfs wanneer kort termyn rentekoerse nie beweeg, kan dit moontlik wees om dag-handel T-wetsontwerp termynmark gebruik te maak van 'n skraping strategie. Scalping behels die neem van 'n klein wins as futures pryse beweeg op en af. Elke minimum prys verandering of merk op die T-wetsontwerp kontrak is die moeite werd om 12.50. Byvoorbeeld, kan jy handel 10 kontrakte op 'n slag met 'n 3300 marge deposito en handel tot twee regmerkie winste ná handel koste te neem. Die gevolg sou 250 in wins per handel, wat jy dalk in staat wees om 'n paar keer te doen 'n dag. Hierdie strategie vereis 'n ontleding stelsel wat jou help om te bepaal wanneer die pryse rigtings sal verander as hulle die hele dag wissel. Oor die outeur Tim Plaehn is die skryf van finansiële, belegging en handel artikels en blogs sedert 2007. Sy werk aanlyn verskyn op soek na Alpha Marketwatch en verskeie ander webtuistes. Plaehn het 'n bachelor39s graad in wiskunde uit die VSA Lugmag Akademie. Aanbevole artikels is 'n A bus BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Kopiereg kopieer Zacks Investment Research In die middel van alles wat ons doen is 'n sterk verbintenis tot onafhanklike navorsing en die deel van sy winsgewende ontdekkings met beleggers. Hierdie toewyding tot die gee beleggers 'n handel voordeel gelei tot die skepping van ons bewese Zacks Rank voorraad-gradering stelsel. Sedert 1986 is dit byna verdriedubbel die SampP 500 met 'n gemiddelde wins van 26 per jaar. Hierdie opbrengste dek 'n tydperk vanaf 1986-2011 en is ondersoek en bevestig deur Baker Tilly, 'n onafhanklike ouditeursfirma. Besoek prestasie vir inligting oor die prestasie getalle bo vertoon. NYSE en AMEX data is ten minste 20 minute vertraag. NASDAQ data is ten minste 15 minute delayed. Treasury opbrengste getref 4 maande hoogtepunte, gevee in olie-prys skuif selloff in boeie skuld op ommekeer van risiko-pariteit strategieë Amerikaanse Federale Reserweraad voorsitter Janet Yellen Amerikaanse Tesourie pryse gedaal het op Dinsdag, stoot opbrengste tot vier maande hoogtepunte, soos beleggers is in die greep van breë verkoop oor die hele bateklasse, insluitend aandele en kommoditeite. Sommige ontleders het voorgestel dat die gesinchroniseer selloff van globale bates gehad eienskappe van risiko-pariteit fondse deleveraging. Die risiko-pariteit benadering verdeel tipies risiko oor 'n beleggingsportefeulje, in teenstelling met 'n lang gehou, indien dikwels bevraagteken, 60 voorraad / 40 band verdeel, byvoorbeeld. Onder Dinsdae groot decliners, die Dow Jones industriële gemiddelde het met meer as 200 punte, die grootste afname in 'n maand, en ru-oliepryse CLX6 -0,8 teruggeval met meer as 1 maar gehou het nie meer as 50 per vat. Daar is ongeveer 500000000000 wat gekoppel is aan risiko-pariteit strategieë en wanneer al daardie fondse begin die vermindering van risiko, dit lei tot 'n selloff oor bateklasse. Risiko-pariteit fondse het ook 'n goeie derde kwartaal, sê Guy Lebas, hoof vaste inkomste strateeg by Janney Montgomery Scott. Effekte is ook verkoop, en as effektepryse het, die opbrengs op die 10-jarige noot BX: TMUBMUSD10Y -1,73 gestyg 2.7 basispunte tot 1,760, die hoogste vlak sedert vroeg in Junie. Op hierdie stadium, is die effektemark pryse in 'n 70 waarskynlikheid van 'n Federale Reserweraad rentekoersverhoging vanjaar, het gesê Lebas. Die opbrengs op die tweejaar-noot BX: TMUBMUSD02Y -1,84 gestyg 2.1 basispunte tot 0,866, sy hoogste vlak in vier maande, terwyl die opbrengs op die 30-jarige BX: TMUBMUSD30Y -1,11 band, bekend as die lang band, rose 2.7 basispunte tot 2,494. Opbrengste het 'n naby-termyn hoogtepunt vroeg in Junie en is val sedert weens massiewe monetêre stimulus van Europese Sentrale Bank en 'n versigtige benadering van die Fed. Opbrengste getref 'n onderste na die Verenigde Koninkryk te uittrede uit die Europese Unie gestem, in 'n referendum genoem Brexit, op 23 Junie Sedert Brexit egter bekommerd dat die sentrale banke kwantitatiewe verligting programme die grense van hul doeltreffendheid bereik het, en dalk binnekort ontbondel, het gehelp om te koop stalletjie, stoot opbrengste hoër. Bond pryse beweeg in die teenoorgestelde rigting van opbrengste. Verlede week het berig dat die Europese Sentrale Bank het bespreek gepunt sy stimulus program gestuur opbrengste skerp hoër, hoewel amptenare later die verslae ontken. Sentrale banke in Europa en Asië is gobbling bates, insluitend effekte en aandele, in 'n poging om leenkoste laag te hou en het batepryse gedryf hoër. Maar vrese dat dié kwantitatiewe verligting (QE) pogings 'n einde kan nader kan stoot pryse laer, kantel opbrengste op. As sentrale banke terug van die mark stap in terme van hierdie bate aankope, en hierdie laer pryse te handhaaf, dan goed beslis sien 'n skuif hoër in die mark pryse, sê Larry Milstein, besturende direkteur van die regering en die agentskap verhandel teen RW pressprich amp Co Onder Europese bande, die opbrengs vir Duitslande 10-jaar staatseffek BX: TMBMKDE-10y -44,91 die Bund, gegly 2.8 basispunte om toe te gee aan 0,029, volgens Tradeweb. Beurs in kontant Treasurys is gister gesluit in nakoming van Columbus Day, so groot soos die selloff gister was deels te wyte aan catch-up in die lokomark Tesourie termynmark het skerp op Maandag gedaal, sê Ian Lyngen, 'n onafhanklike rentekoers strateeg. Top 4 Strategieë vir die bestuur van 'n Bond-portefeulje vir die toevallige waarnemer, sou band belê verskyn so eenvoudig soos die aankoop van die band met die hoogste opbrengs te wees. Terwyl hierdie werk goed wanneer jy inkopies doen vir 'n sertifikaat van deposito (CD) by die plaaslike bank, dit is nie so eenvoudig nie in die werklike wêreld. Daar is verskeie opsies beskikbaar is wanneer dit kom by die strukturering van 'n verband portefeulje, en elke strategie kom met sy eie werkinge. Die vier hoof strategieë wat gebruik word om binding portefeuljes te bestuur is: Passiewe, of koop en hou indeks wat ooreenstem, of kwasi passiewe immunisasie. of kwasi aktiewe toegewyde en aktiewe Lees verder om uit te vind hoe hierdie vier strategieë gebruik. (Vir meer inligting oor verbande, uitgelees Bond Basics handleiding.) Passiewe Bond Strategie Die passiewe koop-en-hou belegger is tipies na die inkomste-genererende eiendom van verbande te maksimeer. Die uitgangspunt van hierdie strategie is dat boeie is veronderstel om veilig, voorspelbaar bronne van inkomste te wees. Koop en hou behels die aankoop van individuele effekte en hulle hou tot volwassenheid. Kontantvloei uit die bande kan gebruik word om eksterne inkomste behoeftes te finansier of kan in die portefeulje word herbelê in ander verbande of ander bateklasse. In 'n passiewe strategie, daar is geen aannames gemaak oor die rigting van toekomstige rentekoerse en enige veranderinge in die huidige waarde van die verband as gevolg van verskuiwings in die opbrengs is nie belangrik nie. Die band kan aanvanklik gekoop word teen 'n premie of 'n afslag, terwyl die veronderstelling dat volle par sal ontvang op die vervaldatum. Die enigste variasie in die totale opbrengs van die werklike koepon opbrengs is die herbelegging van die koepons as hulle voorkom. Op die oppervlak, kan dit lyk of 'n lui styl van 'n belegging wees, maar in werklikheid is passiewe portefeuljes band voorsien stabiele ankers in rowwe finansiële storms. Hulle verminder of uit te skakel transaksiekoste. en as gedurende 'n tydperk van relatiewe hoë rentekoerse oorspronklik geïmplementeer, hulle het 'n ordentlike kans beter as aktiewe strategieë. (Wil jy meer insig oor koop en hou strategieë Lees Tien Wenke vir die suksesvolle langtermynbelegger.) Een van die vernaamste redes vir hul stabiliteit is die feit dat passiewe strategieë werk die beste met 'n baie hoë gehalte, nie-call able verbande soos die regering of belegging graad korporatiewe of munisipale effekte. Hierdie tipe binding is geskik vir 'n koop-en houvas strategie as hulle die risiko wat verband hou met die veranderinge in die inkomstestroom te danke aan ingeboude opsies beperk. wat geskrywe is in die bande verbonde aan die orde en bly met die band vir die lewe. Soos die verklaarde koepon, bel en sit funksies ingesluit in 'n band laat die kwessie op te tree op die opsies onder gespesifiseerde marktoestande. (Vir meer inligting oor opsies, lees ons Options Basics handleiding.) Voorbeeld - oproep funksie Maatskappy A reik 'n 100 miljoen 5 effekte aan die publiek mark die bande is heeltemal uitverkoop aan die orde. Daar is 'n oproep funksie in die boeie verbonde wat toelaat dat die man wat uitleen om te bel (herroep) die effekte indien koerse daal genoeg om die bande weer uit te reik teen 'n laer heersende rentekoers Drie jaar later, die heersende rentekoers is 3 en, as gevolg van die maatskappy se goeie kredietgradering. Dit is in staat om terug te koop van die effekte teen 'n voorafbepaalde prys en bring die boeie by die 3 koeponkoers. Dit is goed vir die man wat uitleen, maar sleg vir die lener. Bond Laddering Lere is een van die mees algemene vorme van passiewe band te belê. Dit is hier waar die portefeulje is verdeel in gelyke dele en belê in laddered styl termyne oor die beleggers tydhorison. Figuur 1 is 'n voorbeeld van 'n basiese 10-jarige laddered 1000000 band portefeulje met 'n verklaarde koepon van 5. Verdeling van die skoolhoof in gelyke dele bied 'n bestendige gelyk stroom kontant jaarliks ​​vloei. (Vir meer inligting, lees die basiese beginsels van die Bond leer.) Kruip Bond Strategie kruip word beskou as kwasi-passiewe deur ontwerp te wees. Die hoofdoel van kruip 'n verband portefeulje is om 'n opbrengs en risiko eienskap nou verbonde aan die geteikende indeks voorsien. Terwyl hierdie strategie dra 'n paar van dieselfde kenmerke van die passiewe koop-en-hou, dit het 'n paar buigsaamheid. Net soos die dop 'n spesifieke aandelemark-indeks. 'n verband portefeulje kan gestruktureer word om enige gepubliseerde band indeks na te boots. Een algemene indeks nageboots deur portefeuljebestuurders is die Lehman Aggregate Bond Index. As gevolg van die grootte van die indeks, sal die strategie goed te werk met 'n groot portefeulje as gevolg van die aantal verbande wat nodig is om die indeks te herhaal. 'N Mens moet ook om die transaksie koste verbonde aan nie net die oorspronklike belegging, maar ook die periodieke herbalansering van die portefeulje van veranderinge in die indeks weerspieël oorweeg. Immunisering Bond Strategie Hierdie strategie het die eienskappe van beide aktiewe en passiewe strategieë. Per definisie, suiwer immunisering impliseer dat 'n portefeulje word belê vir 'n bepaalde ruil vir 'n spesifieke tydperk van die tyd, ongeag van enige invloede van buite, soos veranderinge in rentekoerse. Soortgelyk aan kruip, is die geleentheidskoste van die gebruik van die immunisering strategie potensieel opgee die opwaartse potensiaal van 'n aktiewe strategie vir die versekering gegee dat die portefeulje die beoogde verlangde opbrengs sal bereik. Soos in die koop-en-hou-strategie, wat deur die ontwerp van die instrumente beste geskik is vir hierdie strategie is 'n hoë-graad bande met afgeleë moontlikhede van wanbetaling. Trouens, sou die suiwerste vorm van immunisering wees om te belê in 'n nul-koepon band en ooreenstem met die volwassenheid van die band om die datum waarop die kontantvloei sal na verwagting nodig wees. Dit sluit enige variasie van terugkeer, positief of negatief, wat verband hou met die herbelegging van kontantvloei. Duur. of die gemiddelde lewensverwagting van 'n verband, word algemeen gebruik in immunisering. Dit is 'n baie meer akkurate voorspelling maatstaf van 'n effekte wisselvalligheid as volwassenheid. Hierdie strategie word algemeen gebruik in die institusionele belegging omgewing deur versekeringsmaatskappye, pensioenfondse en banke om die tyd horison van hul toekomstige verpligtinge met gestruktureerde kontantvloei te pas. Dit is een van die mees stabiele strategieë en kan suksesvol gebruik word deur individue. Byvoorbeeld, net soos 'n pensioenfonds sal 'n inenting gebruik om te beplan vir kontantvloei op 'n individue aftrede, daardie selfde individu 'n toegewyde portefeulje kan bou vir sy of haar eie aftreeplan. (Vir meer inligting, lees Gevorderde Bond Konsepte: Duur.) Aktiewe Bond Strategie Die doel van aktiewe bestuur word maksimalisering totale opbrengs. Saam met die verhoogde kans vir opbrengste natuurlik kom verhoogde risiko. 'N Paar voorbeelde van aktiewe style insluit rentekoers afwagting, tydsberekening, waardasie en versprei uitbuiting, en verskeie rentekoers scenarios. Die basiese uitgangspunt van alle aktiewe strategieë is dat die belegger is bereid om weddenskappe te maak oor die toekoms eerder as skik met wat 'n passiewe strategie kan bied. Gevolgtrekking Daar is baie strategieë vir 'n belegging in effekte dat beleggers kan gebruik. Die koop-en-hou-benadering 'n beroep op beleggers wat op soek is vir inkomste en nie bereid is om voorspellings te maak. Die middel-van-die-pad in te sluit indexatie en immunisering, wat albei bied 'n paar sekuriteit en voorspelbaarheid. Dan is daar die aktiewe wêreld, wat nie vir die toevallige belegger. Elke strategie het sy plek en wanneer dit korrek geïmplementeer word, kan die doelwitte waarvoor dit bedoel is bereik. 'N Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. 'N bestelling geplaas met 'n makelaar om 'n sekere aantal aandele te koop of te verkoop teen 'n bepaalde prys of beter. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. In die sakewêreld, 'n buffel is 'n maatskappy, gewoonlik 'n aanloop wat nie 'n gevestigde prestasie record. Jeffrey Dow Jones 'n eenvoudige 3-stap strategie vir Trading Bonds Julie het nie. 14, 2011 6:46 Sy was 'n heck van 'n rit vir effekte. Die aandelemark kry al die krediet vir die feit dat die beste koop-en-hou-belegging van die Lang Boom, maar ernstig, sy is 'n waarskynlik groter run vir effekte. Na byna 30 jaar van dalende rentekoerse, is die effektemark besig om 'n nuwe grens. Die meeste van ons het dit nooit gesien voor, ten minste nie in ons belê loopbane (Klik op die foto hieronder om te vergroot): Dit is 'n baie kapitaalappresiasie in die grafiek. En soos jy kan sien, is die Tesourie opbrengste nou kry af na die reeks waar hulle letterlik cant kry veel laer. Ek weet ek is nie die eerste man om hieroor op die internet skryf, maar sy ware. Daar bestaan ​​wel 'n moontlikheid dat die VSA soos Japan sal word, in welke geval die toekoms van ons effektemark kan baie goed lyk: Maar, wie weet Die toekomstige super inflasionêre kon wees, in welke geval rentekoerse opwaarts kan tendens vir 'n dekade . In ieder geval, die langtermyn-onderstebo in boeie is redelik onaantreklike, en dieselfde kan gesê word vir die kort termyn. QE2 is nou verby. Die Fed is gedoen sluk af Tesourie en die uitbreiding van sy reeds reuse balansstaat. (Dit is levered meer as 50: 1, jy weet.) 'N Paar maande gelede het ons geskryf oor wat sou gebeur wanneer QE2 tot 'n einde gekom het (sien hier). Vir die grootste deel, al daardie dinge gebeur. Dit was snaaks, gewoonlik my Contra voorspellings uitdraai skouspelagtig verkeerd, en dit is waarom ek probeer om nie om 'n besigheid te maak uit 'n uitdaging om die onmoontlike en probeer om die toekoms te voorspel. Dit is die beste om altyd daarna uit state (van iemand) met 'n korrel sout. Maar hierdie een was vreemd Prescient, oorweeg die volgende Aandeel gestop gaan word, en dit lyk asof nou te kerf uit 'n reeks. Kommoditeite het oók deurloop. Rentekoerse spiked dramaties hoër. In die waarheid, ek dink die jurie is nog uit op rentekoerse. So gou as rentekoerse geweet, die tariewe verkoop weer af terug. So goed sien. Uiteindelik, ek glo die lot van die Tesourie mark kom neer op Bill Bruto punt oor wie hulle sal koop Daar is beslis baie mense regoor die wêreld met 'n aptyt vir skatkiswissels, en hul vraag na staatseffekte is redelik onelasties. Baie van hierdie ouens is groot instellings of konings wat in die skatte te koop en sal dit doen teen enige prys. So sy nie soos die 10-jarige gaan 5 oornag of enigiets. Maar ek wonder net of hierdie ouens die hele mark kan ondersteun. In die tussentyd, kan sit 'n strategie wat, ongeag van wat die langtermyn-toekoms van die mark lyk moet saamwerk. Gegewe die huidige ekonomiese omgewing en die verskeidenheid van VS groeivooruitskattings vir die volgende paar jaar, ek dink dat sy baie redelik om te verwag dat boeie sal handel in 'n reeks. Was in die warboel deur fase van die herstel en wat ook al gebeur, dit waarskynlik gewoond skok die effektemark deur te veel, te vinnig. Stap een: die omvang jy kan waarskynlik hierdie 'n bietjie verder te verfyn definieer, maar laat my toe om voor te stel dat 3 en 4 is 'n goeie hakies te gebruik. Ons weet uit die laaste paar jaar dat dit 'n mooi buitengewone en skokkende gebeurtenis om die 10-jarige opbrengs te kry onder 3. Die enigste drie keer gebeur het in die onlangse geskiedenis. Die eerste was nadat Lehman Brothers opgeblaas tydens die finansiële krisis. Die tweede was die afgelope somer wanneer Griekeland eerste op die radarskerm inloer. Die derde was vroeër hierdie somer wanneer dit lyk soos Griekeland flikker weer kan gaan. 'N 10-jarige opbrengs onder 3 is baie, baie laag. So dit is waar jy wil om te dink oor die neem van 'n kort posisie in skatkamers (en miskien selfs boeie in die algemeen). Soos vir die boonste gedeelte van ons reeks, sy gaan na 'n ander buitengewone gebeurtenis en stel voorwaardes neem om die opbrengs bo 4. Jy sien kry, op geen punt in die geskiedenis het die 10-jarige Tesourie kennis ooit opgelewer 4 meer as die Fed Fondse koers. So dis soos rock solid n plek as jy ooit gaan om uit te vind waar om 'n lang posisie in skatkamers te neem - ten minste so lank as wat die Fed het sy boot op die nek van kort tariewe. Die goeie nuus oor dit is dat diegene beweeg word getelegrafeer ver vooruit en dit nie die geval lyk hulle sal veel doen enige tyd gou. As die 10-jarige opbrengs kry back-up in die hoë 3 of 4, skep em up Stap Twee: Voertuie te gebruik, kan jy kort Tesourie beslis koop en in die termynmark. Dis die manier waarop die groot seuns doen dit, en deesdae is dit isnt baie moeilik vir die belegger by die huis aan die wat weg speel. Jy hoef nie te weet wat jy doen nie, want kommoditeite markte is nie vir die onervare of die flou van hart. Maak seker dat jy die raad van 'n pro in diens. 'N makliker manier om hierdie strategie te speel is met ETF's: Op die lang kant kan jy iets soos die SPDR Barclays tussentydse termyn Tesourie ETF gebruik (NYSEARCA: ITO), wat 'n bietjie minder riskant met 'n gemiddelde volwassenheid van net meer as 4 jaar sal wees, of iShares bied die Barclays 7-10 Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: IEF). Ook, kan jy die iShares Barclays 10-20 Jaar Tesourie Bond ETF (: TLH NYSEARCA) te koop. As jy 'n paar ekstra Zing wil, kan jy gaan 'n bietjie verder met iets soos die SPDR Barclays Lang Termyn Tesourie ETF (NYSEARCA: TLO), wat 'n gemiddelde volwassenheid van meer as 20 jaar het. En Theres altyd die iShares Barclays 20 Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: TLT). Op die kort kant is dit 'n bietjie moeiliker. Direxion bied die (NYSEARCA: TYNS) en (NYSEARCA: TYBS) wat poog om 1x kort die 7-10 jaar Tesourie Index en 20 jaar Tesourie Index onderskeidelik gaan. Hulle het ook 'n 3x kort van die 20 jaar-indeks, TMV. Maar, daardie ding is redelik wisselvallig en soos met enige aged ETF, of kort ETF, jy het 'n blik op hoe hierdie fondse is eintlik gebou en hoe goed hulle werklik doen herhaal die onderliggende indeks of bate te neem. ProShares bied die (NYSEARCA: TBX) wat ook 'n kortsluiting van die 7-10 jaar indeks en die (NYSEARCA: TBT) wat die super 20 Jaar Tesourie. Dis 'n mooi groot fonds en baie gewild handel produk. Stap Drie: Geur na smaak Youll wil beslis seisoen hierdie handel om jou eie persoonlike styl en risiko voorkeure. As jy dit nie wil hê 'n baie wisselvalligheid, speel dit uit die korter einde van die volwassenheid kurwe. As jy 'n paar meer beweging wil, gebruik dan meer gedateer effekte en fondse. Ook voel vry om jou eie sein reeks aanpas. Ek doen soos die gebruik van die 10-jaar opbrengs as 'n sein sedert sy so 'n massiewe maatstaf vir so baie dinge. Maar jy kan ook 'n meer fundamentele sein gebruik vir wanneer om kort Tesourie, soos om dit te doen wanneer dinge is op soek regtig skrikwekkend en almal neem risiko af oral, of koop Tesourie wanneer tariewe het geweet en entoesiasme oor die ekonomie loop hoog. Eintlik: zig wanneer ander zagging en zag wanneer ander zig. As jy dalk dink, hoe beter risiko / beloning verbintenis is nou om seker om in die skatte te speel van die kort kant. Yesterdays opbrengs was 2,89. Op die makrovlak, kon dinge beslis erger in Europa, maar die meeste van die risiko in rentekoerse is waarskynlik om die onderstebo, ten minste vir die oomblik. Openbaarmaking: Ek het geen posisies in enige genoemde aandele, en geen planne om enige poste te inisieer binne die volgende 72 uur. Lees die volledige artikel